掉头向下圆钢弱势难以提振

       规避风险成了主流选择。这三个主要方面的原因作用，导致今年钢材冬储彻底消失的罪魁祸首。且春节前终端企业也没有出现往年一样的补货采购，多数仅够日常开销。所以笔者认为春节后终端企业大规模复工之后，随着刚性需求的释放，会出现一波采购小高峰，因此，春节后钢价短期反弹节奏必然存在而地社会库存、资源紧缺，加上短期终端需求集中示范带来的钢价拉涨节奏加快也将是大概率事件，笔者担心的时候钢价上去了没资源的圆钢商家却只能望价兴叹。总体来说，建筑钢材市场需求增速相对会大于产量增速;然而这并不意味着春节后线螺等建筑钢材行情就会马上好转。今年春节相对较早，节后将还有较长的一段时间处于寒冷天气，户外工程项目开工进度依然会相对较慢。与此同时，房地产开发前期还将面临报批走程序、拆迁、打地基等前期准备工作，对建筑钢材实际需求较少。因此上半年整体多以持弱为主，圆钢不排除继续探底的可能。发现钢材价格大多数时间都处于弱势下跌的状态，而钢价的反弹只能用“昙花一现”来形容。圆钢市场走势整体呈现先涨后跌的走势，其中，上半年的钢价最高点出现在2月下旬，其后自5月下旬，主要钢种均处于震荡下跌过程，10月末11月初的时候，又迎来了短暂的拉涨，但是随着全会的闭幕，钢价又回归了原轨道。现阶段，利好和利空因素在市场中萦绕，12月的钢价走势是怎样的呢？将重点讨论几个方面。十八届三中全会后，钢铁市场依然没能传出利好消息，未来钢材价格的走势依旧不明朗。从供应层面上看，钢厂的产能释放压力依然较大，比如粗钢日产量一直保持在高位，如果明年钢厂不转型，钢价大行情难有，钢厂摆脱微利也比较困难。

首先，钢厂内部库存方面，11月中旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1393.4万吨，较上旬末增加了100.8万吨，环比是上升7.8%一方面原因是时间点问题，规律而言，钢厂发货时间点多集中在下旬或上旬；另一方面，基于“三中全会”良好预期，钢材市场10月下旬开始反弹，但会后无明显利多信号出现，市场价格掉头向下，圆钢贸易商提货不积极，使得钢厂库存出现了较大增长，钢厂内部库存的增多，或导致钢厂已出货为主，下调价格，对钢市行情不利。其次，资金方面，现在各钢厂推出的12月价格虽然都维持不变，但给经销商都有让利，特别是一些大客户。可是今年由于大家手中资金紧张，很少有人愿意拿货，结果流通市场库存压力又转向钢厂库存。这样不仅对钢厂不利，对下游采购的活跃性也是很打击的当然，对钢材价格的上涨更是打压。综合来看，需求面偏弱走势，宏观难以出现利好提振，环保因素年内影响有限，但仍将压制中小钢企产量。因此我认为，钢市走势仍看钢厂产量克制，以前是没有边际效益不生产，转为没有毛利不生产，现在更要控制为没有利润产品不生产，大钢厂产能控制节奏由过去迟钝到现在变得紧跟市场走势般稍微敏捷，将使得市场价格难以低位继续下跌趋势，加上原料仍旧盘整走势，市场底部低库存，一断出现一定冬储行为，市场短期走势或将顺势拉涨。市场应密切注视上游原料，圆钢以及冬储行为，或其他突发性利好因素，将使得年内花纹铝板钢价仍有拉涨的可能。

    主要有三个方面的原因。其一，造成今年冬季圆钢囤货几乎消失。行业内“缺钱”尽管2013年国内钢铁行业盈利有过短暂的好转，但到12月份又出现转弱；钢价跌至近年来新低点，钢铁本身盈利空间大幅度降低。与此同时，受到国家大力调控钢铁产业、银行业继续抬高钢贸企业的贷款门槛；使得钢铁行业内部流动资金十分有限，多数钢贸商几乎没有条件囤货。其二，对春季行情不看好，连续几年以来，传统的春季需求旺季都被推迟。而与往年的春节前一般有诸多的利好政策预期不同，今年的需求预期并不强烈，尽管仍然有保障房建设、水利水电建设、新城镇化建设等重大项目工程推进；然而这些都是中长期利好因素，多数不大可能在节后短期形成刚性需求，加上等待许久的新城镇化建设至今尚未出台细则，使得圆钢对于明年春季行情的判断充满不确定性。其三，市场信心被严重伤害。此前两年，国内钢市都是出于对春节后需求预期强烈的判断，节前形成规模化的囤货；然而连续两次的春季低迷行情使得囤货商家大幅亏损。所谓“一遭被蛇咬、十年怕井绳”钢铁行业进入地盈利阶段后，特别是钢材期货的推出，使得传统的低价位囤货待涨、捞一把的模式难以把握，圆钢不再敢轻易的去赌行情，