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五季报普遍下行 上市钢企盈利何时回升

文章出处:www.gglhl.com 人气:218发表时间:2022/5/2

钢铁企业利润的主要影响因素为产品价格、产销量和成本。首先,价格方面,一季度国内40cr圆钢市场价格总体震荡上行,平均价格高于去年同期,1月初至3月末,综合指数价格为5192元/吨,比去年同期上涨约6.7%,处于较高水平。根据部分公司披露的一季度经营数据,其产品平均销售价格普遍高于去年同期。

产销量方面,今年以来,国内钢材产量同比保持下降趋势,国家统计局数据显示,一季度国内钢材产量累计同比下降5.9%。在行业整体产销量明显下降的情况下,企业产销量也难有增长,制约企业收入的扩张。重庆钢铁经营数据显示,今年一季度主要产品平均售价高于去年同期,但产销量有所收缩,公司销售收入下降、利润下滑。

最后在成本方面,一季度主要原料铁矿石、焦炭价格整体呈上行走势,钢铁企业生产成本处于高位,据兰格钢铁研究中心测算,一季度生铁成本指数均值为151.4,与去年同期相比小幅下降3.3%。在产销量收缩、成本下降不明显的情况下,一季度企业利润增速整体放缓,部分企业的盈利大幅下降甚至亏损。

政策发力或带动钢企盈利回升

由于国内疫情多发,钢铁需求持续不及预期,进入4月份后,钢材市场整体震荡下行,主要钢材品种利润较一季度有所收窄,以热轧圆钢为例,4月份平均利润较3月份收缩187元/吨。

目前钢材市场呈供需双弱格局,疫情持续使钢材需求延后释放,后期随着稳增长政策发力,基建投资保持较高增速,制造业景气度回升,疫情缓解后,钢材需求将逐步释放,钢铁企业产销或得以回升,进而带动钢企利润好转。

产品优化将有利于盈利稳定

钢铁行业进入高质量发展阶段,在去年粗钢产量同比下降的基础上,发改委明确今年继续开展全国粗钢产量压减工作,确保实现全国粗钢产量同比下降。在2021年年度报告中,部分企业下调了2022年的产量目标。由于国内疫情反复,叠加原料价格高位,钢铁企业经营难度增加。

产成品库存指数为50.3%,比上月上升1.4个百分点。从企业规模来看,大型企业的产成品库存指数高于50%,为51.7%;中型和小型企业的产成品库存指数低于50%,分别为49.8%和48.0%。采购量指数为43.5%,比上月下降5.2个百分点。从企业规模来看,大型、中型和小型企业的采购量指数都低于50%,分别为45.5%、42.1%和41.0%。进口指数为42.9%,比上月下降4个百分点。从企业规模来看,大型、中型和小型企业的进口指数都低于50%,分别为43.6%、39.5%和48.2%。