4月份钢铁流通企业销售量指数为43.5%，较上月下降12.2个百分点，重新回落到了收缩区间；订单指数42.7%，较上月下降10.0个百分点，也重回收缩区间。由于制造用钢高位走弱，基建用钢释放不及预期以及地产用钢的拖累，传统旺季终端采购需求明显不足。

4月份钢铁流通企业库存指数为48.9%，较上月上升0.7个百分点。从区域来看，3个区域上升，2个区域下降，1个区域持平，其中华东、东北和西南地区库存指数呈GCr15圆钢上升态势，分别较上月上升2.5、2.4和0.3个百分点，西北和中南地区库存指数呈下降态势，分别较上月下降3.4和1.4个百分点，而华北地区库存指数与上月水平持平。

从规模来看，年销量大于100万吨、在50-100万吨、在10-50万吨的样本钢铁流通企业库存均呈现上升态势，而在10万吨以下的样本钢铁流通企业库存呈现下降态势，表明下游终端采购需求释放明显不及市场预期，流通产业链上的去库进程较为缓慢。

从先行指数来看，2023年4月份钢铁流通业采购意愿指数为48.0%，较上月下降2.9个百分点，已经连续下降2个月；走势判断指数为45.0%，较上月下降5.8个百分点，也重回收缩区间，反映样本企业对后期市场较为悲观。

制造业方面，一季度增速出现了较快增长，但从数据中可以看出，主要以汽车制造业拉动为主。前期汽车大幅打折去库存拉动了汽车制造业营收的提升，但可持续性不强。并且从近期制造业PMI数据和中长期贷款数据来看，目前制造企业处于订单不足，信心偏弱的状态，不利于后期企业扩大生产，拉动40CrNiMoA圆钢需求回升。

此外，受美联储加息和海外经济衰退影响，海外需求收缩，钢材、家电和机电等出口都将受到影响。美联储持续加息带动全球多国跟随加息，在控通胀影响下，需求受到抑制。同时，美联储加息还导致部分国家货币贬值，造成进口价格提高，这也对需求形成了一定的抑制作用，将对钢材出口产生明显影响。

在目前需求预期偏弱的状态下，钢铁产量却出现了大幅回升。据国家统计局数据显示，3月份20CrNiMo圆钢产量9573万吨，增长6.9%，明显高于4.2%的GDP增速。其中9CrSi圆钢日均产量已经达到了308.8万吨，较2月份的285.9万吨增长了22.9万吨；较2022年12月增长了57.8万吨，增幅达到了23.03%。从目前来看，节前钢市惨淡收尾，市场宏观脉络逐步清晰，对市场影响是有一定偏空的，这从尾盘钢材期货表现可以看出来。另外节后海外宏观关注点在美联储加息，尽管市场猜测美联储加息结束倒计时阶段，但仍需警惕不确定风险。节后重点关注需求不足和供给压减的变量，但基本面仍面临成本下移、供需矛盾仍有进一步积累的可能。钢价仍有下行压力。