价格方面，11月上旬GCr15圆钢现货市场价格因原料价格拉涨被动抬高，北方部分城市已迎来2023年的初雪，意味着下游对长材品种的需求进入季节性“冷淡期”，在需求降速大于供应的情况下，长流程生产企业负利润的现状或难以扭转，本月中下旬全国40CrNiMoA圆钢产量或继续下降。截止发稿，Mysteel钢材综合价格指数146.85，月环比上升3.82%，年同比上升2.70%。分品种看，长材价格指数月环比上升4.54%，年同比上升1.09%，扁平材价格指数月环比上升2.97%，年同比上升4.74%。

本周全国38CrMoAL圆钢价格趋强运行，利好消息持续加持下，期20CrNiMo圆钢面周内继续走高，带动现货价格跟涨。长流程钢企利润逐步修复，钢厂生产积极性变强，但从厂内库存情况来看，目前仍处于高位，涨后市场对高价接受度不高，去库压力变大。贸易商多为投机需求进行阶段性补库操作，仍控制现有库存量。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨50元/吨左右，H型钢全国均价较上周上涨50元/吨左右。

展望下周，供应方面，本周北方地区调坯轧钢厂产能利用率大幅上升，供应恢复正常水平，长流程钢企暂无检修减产计划，预计下周供应量将环比上升。库存方面，当前厂库呈现高位状态，市场库存量并无明显减少，厂内成品库存高企，协议代理贸易商接单压力加大，社会库存去库速度将放缓。需求方面，从需求情况来看，型钢厂的出货多以投机需求为主，9CrSi圆钢下游刚构厂的接单情况未见明显好转，整体的需求对比往年来看稍有缩减。总体来看，当前消费仍表现出淡季特征，不过，随着国内宏观政策不断出台，地产对于钢材的拖累减缓，其它用钢消费有所提升，消费端保持韧性。需注意的是，受天气影响，东北提前步入传统淡季，季节性特征逐渐显现，需求或将进一步下滑，Cr12圆钢成交情况也将随之变弱，库存或将逐步累积。

本周市场整体价格震荡上行，整体成交情况表现一般。本周钢厂产量减少0.24万吨，生产积极性表现小幅下降。资源方面，本周社库加厂库减少3.5万吨，社会库存继续减少。需求方面，本周中厚板消费量为145.37万吨，较上周增加1.59万吨，消费量月环比减少3.85%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计下周国内CrWMn圆钢行情或将窄幅震荡运行。

产量方面，近期高炉开工率和铁水产量出现了较为明显的回落。11月2日，全国主要钢企高炉开工率为77.9％，较10月份均值下降1.0个百分点；全国201家生产企业铁水日均产量为225.3万吨，较上月同期减少3.0万吨，较10月全月均值减少3.1万吨。

距离年底仅剩1个多月的时间，受平控政策和钢厂持续亏损压力的共同影响，预计近期检修限产和减产的钢厂还会继续增加，后期产量将呈现快速下降的态势，有助于阶段性缓和供需之间的矛盾。

此外，继11月份美联储连续两次暂停加息后，市场对于美联储加息周期结束的预期不断提升。日前，美国公布的10月非农报告，疲弱的数据提升了美联储加息结束的预期。高盛称，非农报告强调了美联储加息结束的信号。

目前CrWMn圆钢市场风向明显改变，预测明年6月美联储将降息，并且有望在明年年底前降息100个基点。如果美联储真的停止加息，进入降息通道的话，势必利好大宗商品。