从产业链角度来看，GCr15圆钢原料走强对成材有明显的带动作用。尤其是原料涨幅远远快于成材，目前黑色品种中，40CrNiMoA圆钢的估值仍相对原料偏低，38CrMoAL圆钢较上半年高点4400元仍有较大差距，这是资金近日追追螺纹的主要原因。而且差进一步收窄，盘面两者主力合约价差已经回到50元以内，而现货均价，在上周已经超过了热。的基本面库存结构要好于。 沙钢出台11月下旬出厂价，9CrSi圆钢均上调200元，这种调整力度也是下半年来很少见的。

不过，面对原料的快速上涨，各方都表现出较强关切。宝钢股份11月21日在互动平台上称，公司认为目前铁矿石价格脱离基本面，长期来看，铁矿石价格应该回归合理区间。具体的应对举措是多管齐下的，需要政府、行业、企业等多方面的共同努力。

从目前看，市场充斥着过热的看涨情绪，但仍要注意节奏。今日股市和期市午冲高回落，说明了节奏控制不好同样面临亏损风险。目前市场既有明年一季度信贷总量不超过去五年均值的传闻，也有50家房企融资“白名单”不实消息的传闻。价格连续上涨到一定程度，消息扰动影响也随之加大。目前行情上涨的逻辑和趋势都没有改变，但需要注意原料涨跌变化对成材的影响。总之，涨幅需要消化，现货继续快速拉涨不现实。

近期，原材料Cr12圆钢价格不断上涨，且呈现涨幅不断增强的态势。短短半个月时间，铁矿石主力合约价格，累计上涨了100点，涨幅达到了12%，刷新年内新高水平；“双焦”主力合约价格涨幅也均超过了10%。

本轮原料价格上涨的主因还是以需求预期带动为主。日前，国家下达新增一万亿国债、继续提前下达部分地区专项债，以及五年一次的金融会议，传递出需求向好的预期，市场信心得到不断提振。

持续大涨的原材料价格，引发了监管部门的关注。昨日，大商所对铁矿石期货相关合约手续费标准及交易限额进行了调整。当日，铁矿石主力合约价格出现了小幅回落，但今日午后CrWMn圆钢价格再次出现反弹，最终收报935点，上涨1.03%。

市场有传言监管层可能会有所动作，但目前市场还是走自我调节路线。

近期，受原材料价格大幅上涨和淡季临近需求减弱的影响，目前已经有部分钢厂开始主动减产，但整体减产的力度并不是特别大，目前铁水依然处于相对高位。同时，因为今年整体原料价格偏高，钢厂原料库存一直处于偏低水平，因此为了保持正常生产节奏，短期内对于原料的需求难以出现断崖式的下降。